Když se po Novém roce otevřeli burzy, akcie texaského řetězce obchodů s počítačovými hrami GameStop se prodávaly PO19 dolarů. Na konci obchodování v úterý 26. ledna už měli hodnotu 347 USD, což představuje nárůst o více než 1700%. Dnes se tomu říká útok malých obchodníků na zajišťovací fondy. Na nedotknutelných z Wall Street.
Dosud jde o boj Davida s Goliášem, o jakousi pomstu za dříve nedotknutelné „tučné kočky“ z Wall Street. Růst ceny akcií GameStop se podařil díky koordinovaného kroku téměř 5 milionů členů WallStreetBets pomocí aplikací jako je Robinhood, které umožňují komukoliv obchodovat s finančními cennými papíry a deriváty za malou nebo nulovou provizi a poplatky.
Na konci dne se odhadované ztráty vyšplhaly odhadem na 6 miliard dolarů, což je částka potřebná k zajištění ztrát pro zajišťovací fondy, když aktivisté „na krátce“ prodali akcie GameStop. Krátký prodej je sázka na pokles cen akcií, a to půjčováním si akcií, jejich prodejem a následným nákupem za nižší cenu, abyste je mohli vrátit věřiteli.
Kritici tvrdí, že zajišťovací fondy, které se zabývají prodejem nakrátko, mají motivaci tlačit ceny sporným způsobem, například šířením negativních fám o budoucnosti společnosti. Tento postup do jisté míry způsobil pád velkých finančních institucí během globální finanční krize v roce 2008.
Nákupem GameStop s cílem ublížit osobám s krátkými pozicemi, použili retailoví investoři klasickou taktiku Wall Street, kterou používají zajišťovací fondy. Nákup dostatečného množství akcií, aby způsobily prudký nárůst ceny, nutí hedgeové fondy v krátké pozici odkoupit půjčené akcie za vyšší cenu, aby pokryly své pozice, což následně tlačí cenu výše.
Tentokrát museli zajišťovací fondy, jako Melvin Capital, spolknout prudké ztráty, protože cena akcií dosáhla určité úrovně a vyvolala „výzvy k dodatkové úhradě“, kdy museli okamžitě splatit své věřitele. Melvin Capital dokázal přežít pouze díky peněžní injekci ve výši 2,8 miliard USD od jiných zajišťovacích fondů.
Síla davu: Nové kolo, nová hra
V minulých letech by byl takovýto útok rychle smeten větší palebnou silou zajišťovacích fondů a zavedenými institucemi z Wall Street. Aktivistických prodejci cenných papírů by neváhali zveřejňovat škodlivé výzkumy o cílových firmách. Studie z roku 2017 prokázala, že informace krátkých prodejců dokáží téměř okamžitě ovlivnit sentiment na on-line diskusních platformách a vyvolat útěk investorů.
Rozdíl je nyní v tom, že retailoví investoři už mají mnohem lepší přístup na finanční trhy, což zvyšuje jejich počet a schopnost kolektivní hýbat cenami. Počet uživatelů serveru Robinhood se zvýšil z 500 000 v roce 2014 na 13 milionů v roce 2020 a obchodování s akciemi je nejběžnějším způsobem, jak se využívají šeky americké vládní pomoci v téměř každé věkové kategorii.
Robinhood a další obchodní platformy zakázaly obchodování s akciemi GameStop v době, kdy dosáhly vrcholu, což vyvolalo pobouření nad „zmanipulovaných“ hrou nakloněnou ve prospěch velkých hráčů. Demokratičtí i republikánští senátoři odsoudili toto rozhodnutí blokovat retailových investorů, zatímco zajišťovací fondy mohli pokračovat v obchodování. Platformy tvrdí, že museli zavést dočasné pozastavení na ochranu svých vlastních finančních pozic před rizikem pádu cílených akcí a maloobchodníků, kteří si museli půjčit, aby náhle zvýšily svou kupní sílu, ale ztrátu by nedokázali pokrýt.
Rozběhla se diskuse o tom, jak by měly regulační orgány reagovat na tento konflikt. Zvyšují se vyhlídky na nová pravidla, které diskriminují retailových investorů. To by mohlo fatální podkopat důvěru v regulační orgány, protože by tak přiznali, že je v pořádku, aby něco mohlo patřit do kompetence Wall Street, ale ne malých investorů. „Začalo to tím, že se sociálních sítích setkávali lidé, kteří brali investice jako hru. Postupně se začal objevovat významný prvek chamtivosti a nyní se objevuje frustrace, závist a podobné emoce. Ty jsou odrazem toho, že oživení ekonomiky má tvar“ K “ , tedy že část společnosti z něj těží, ale nemalá část zůstává pozadu, „vysvětluje pro Bloomberg Finance prezident Financial Insyghts Peter Atwater.
Anthony Pompliano z Morgan Creek Digital Assetssi myslí, že lidé jsou frustrovaní klesající hodnotou dolaru a tedy i jejich úspor a vsadili na akce, které považovali za dobré investiční příležitosti. „Jenže teď kvůli tomu, že systém není férový, je jim upírána i tato příležitost tím, že se do celé věci vkládá regulátor a nefunguje skutečně svobodný trh. Přitom by mělo platit, že pokud někdo na něco vsadí své peníze a situaci odhadne špatně , jednoduše prodělá. Bez ohledu na to, o koho jde, „řekl pro CNBC.
